（2） 生产成本高异质结生产过程中产生的非硅成本较高，并在工艺流程的各环节均有体现。

*镀膜环节中，异质结正反面具有一层有导电功能的透明导电薄膜 TCO，用以纵向收集载流子，并向金属电极传输。TCO 膜主要成分包括铟、锑、锌、锡、镉及其氧化物的复合体，材料一般有 ITO（氧化铟锡）、IWO（掺钨氧化铟）、 AZO（铝掺杂氧化锌）等，在靶材上都对铟金属有着较高依赖。由于铟本身属于贵金属，HJT 的规模化生产对金属铟作为靶材的需求增大，铟产能难以支撑 HJT 量产，供需不匹配易使得铟价格产生剧烈波动，对电池成本造成巨大影响。
*金属化环节是 HJT 生产成本中与 PERC 、TOPCon 相差最大的环节。由于异质结非晶硅薄膜工艺的特殊性，加工过程需要在 250 度的温度下完成，低温工艺下为保证低电阻接触就需要将银颗粒直径做得更小、银的用量也需要更多，银浆耗量提升以及低温银浆成本高昂直接影响异质结的金属化成本。据 CPIA 统计，2023 年，P 型电池片正银消耗量降低至约 59mg/片，背银消耗量约 25mg/片；N 型 TOPCon 电池双面银浆（铝）（95%银）平均消耗量约 109mg/片；异质结电池双面低温银浆消耗量约 115mg/片。由于 HJT采用低温工艺，银浆的拉力降低，给主流 MBB 带来较大难度。

➢ 电池效率优势不明显

*从短期电池转化效率来看，HJT 和 TOPCon 的效率差异较小。晶科能源表示，截至 2023年末， TOPCon 量产效率在 25.3%左右，通过添加激光 SE 可提效至 25.5%以上，2024年通过双面 poly 的导入可进一步提效至 26%以上。异质结方面，截至 2023 年末，一线厂商单面微晶工艺电池效率约为 25.5%，搭载双面微晶工艺可以提升至 25.7%+，处于同一效率水位；长期发展空间来看，TOPCon 电池理论转换上限可达 28.7%，HJT 极限效率为 28.5%，在不考虑叠层电池的情况下，HJT 电池效率很难具备突出优势。
*从组件效率及输出功率来看，当前 HJT 组件的 CTM 值较 TOPCon 组件的高，实际功率表现相对较好。但考虑到 HJT 降本速度较慢，并不是性价比的最优选择。

➢ 研发验证周期较短，产业化主体体量较小

*由于 TOPCon 与 PERC 设备兼容性更好，新增产线投资成本较低，拥有大量 PERC 产能的光伏巨头更倾向于从 PERC 路线切换成 TOPCon 路线。对于没有旧设备成本压力的新进入者，更有动机选择 HJT 路线，随之而来的便是产业化主体差异：长期专注于 HJT 的公司企业规模相对较小，较难实现规模化的成本摊薄，有更大的成本压力。同时其研发投入的绝对金额也相比较低，技术突破难度更大。
*另一方面，由于早期异质结技术长期被国外垄断，国内异质结发展起步较晚，技术不稳定性较高，很多国内率先推进异质结产业化的企业没有做好技术、资金多重准备，尤其是在经历了疫情等突发因素后，多个异质结项目终止。作为首批推进异质结 GW 级产线的公司，山煤国际于 2023 年 12 月审议通过了《关于终止高效异质结(HJT)太阳能电池产业化一期 3GW 项目的议案》，决定终止高效异质结(HJT)太阳能电池产业化一期 3GW项目。除山煤国际之外，奥维通信、乾景园林和金刚光伏宣布终止异质结项目定增，所涉规模分别为 5GW 电池及组件、3GW 电池组件、以及 4.8GW 电池及 1.2GW 组件项目。

6）钙钛矿产业化缘何成功？
➢ 原材料充足且成本低廉、产业链精简:晶硅电池路线要经历硅料、硅片、电池片、组件四个环节，产能和价格都由上游传导，经常会出现价格波动大、扩产周期长、周期性明显的特点。而钙钛矿产业链较短，通过采购化工原材料，即可在同一间工厂完成最终组件产品的交付，大大缩短了产品生产交付周期。钙钛矿工艺流程包括薄膜制备、激光刻蚀、封装步骤，生产过程耗时较晶硅大幅缩短，能耗也大为降低。钙钛矿组件中钙钛矿原材料成本通常只占 5-8%，且价格稳定，远低于晶硅组件中成本超过三分之一且价格波动剧烈的硅料。根据协鑫光电预计，进入量产的钙钛矿组件成本为 0.5-0.6 元/瓦，是晶硅组件极限成本的 50%。
➢ 效率天花板：高追求高转换效率是光伏电池发展的核心，钙钛矿电池具有更高的极限效率。当前晶硅电池效率已经逐步接近理论效率极限 29.4%，而钙钛矿单结电池的肖克利-奎伊瑟（S-Q）理论效率极限为 33.7%，全钙钛矿叠层电池理论效率可达 44%+。在产业化推进过程中，钙钛矿也已经确实逐步实现了量产转化效率的提升。