2、 同类资产，为何采用不同定价方式？若与初始投资成本相比，林洋能源转让光伏电站的系列动作，就像一场甩卖。那么，这样的交易价格究竟是高还是低呢？这可以参考该批资产的质量。

1)第一，光伏电站是毛利率高达70%的稀缺资产。在光伏行业，只有去年的硅料行情，能达到这样的毛利率水平。

财报显示，林洋能源2020年、2021年光伏发电毛利率都高达71.13%。2022年，公司光伏发电业务毛利率有所下滑，但仍然高达71.04%。

2)第二，光伏电站是应收账款较高的资产。林洋能源一些光伏电站建设在平价上网之前，有可再生能源补贴。而可再生能源补贴发放的时间并不可控。

在转让光伏电站时，林洋能源也提到：“（此举）为进一步优化电站资产结构，降低应收账款中的可再生能源补贴，提高资金使用效率，加强与合作伙伴的合作关系。”2021年、2022年、2023年3季度，林洋能源应收账款分别为39.78亿、31.03亿、38.75亿；2021年、2022年、2023年3季度，林洋能源的营业收为52.97亿元、49.44亿元、47.5亿元;交易中提到，“股权转让不涉及目标公司债权债务的变更，标的股权交割完成日之后，目标公司应继续享有或承担其债权债务，并履行其已签订的合同或协议。”卖电站，连应收账款一起转让，可以理解为应收账款的提前回笼。

3)  第三，光伏电站还是资产价格价值严重缩水的资产。今年电池效率不断提高，组件价格持续走低、EPC价格也跌到了谷底。光伏电站的收益率不断提升。这也意味着此前建设的光伏电站正在经历一波资产贬值。现在对光伏电站的估值，采用收益法或许更为合理;不过林洋能源的这几个资产包，采用的估值方法、评估日期各不相同。

（1）10月16日公告转让两笔资产：交易一“标的资产纳入评估范围内的所有者权益账面值合计为24,697.03万元，在保持现有用途持续经营前提下股东全部权益的评估价值合计为26,879.44万元，增值额合计为2,182.41万元，增值率为8.84%。结合目标的实际情况，经双方友好协商，最终确定目标公司的转让价格合计为26,560.34万元。”评估基准日为2023年1月31日。

交易二标的“经审计后总资产账面值16,098.36万元，总负债账面值1,100.00万元，净资产账面值14,998.36万元。本次采用资产基础法评估后总资产评估值16,993.56万元，总负债评估值1,100.00万元，股东全部权益评估值15,893.56万元，较账面净资产评估增值895.20万元，增值率为5.97%。结合目标公司的实际情况，经双方友好协商，最终确定目标公司的转让价格为15,000.00万元。”交易二的评估基准日2023年7月31日。

（2）11月28日转让的资产包含有18家公司股权。其中“第一批次10个目标公司评估基准日为2023年1月31日，采用收益法评估，标的资产的净资产账面值合计为33,622.29万元，评估价值合计为39,390.00万元，评估增值合计为5,767.71万元，增值率约17.15%。”

4)同样是卖电站，为什么采用不同的评值方法，有的采用收益法，有的采用资产基础法 ？同一天公告转让的资产，却选择了不同的评估基准日，有的是2023年1月31日，有的却是2023年7月31日。