当前，在全球碳中和的大发展趋势下，新能源汽车销量呈现爆发式增长。“金九银十”之际，各家车企也纷纷晒出了自己的新能源汽车销量战报；据统计，2023年上半年全球电动汽车市场增长强劲，H1新能源车总销量达620万辆，电动汽车占全球轻型汽车市场的16%，比2022年上半年大幅增长12.4%，电动汽车越来越受市场欢迎，而锂电池设备作为电动汽车生产的核心设备，也受其带动，市场销量逐渐扩大。此背景下，作为锂电设备核心供应商的先导智能，受益于全球龙头集中扩产，吸引了大量投资者关注。

1、创新驱动，国产化装备为产业“强筋壮骨”

1）从锂电池的行业发展实际现状来看，随着过去几年新能源热度不断升高，行业疯狂扩产，产能过剩多多少少成为了锂电整个产业链所面临的共有压力，但考虑到新能源行业正处于大爆发的初期阶段，即使是过剩，也一定是阶段性的产能过剩。

2）对于上游的设备环节，从商业模式上看，上游设备环节抵抗周期的能力天然就比下游更具备优势。以先导智能为例，伴随其锂电制造技术的成熟，其凭借锂电卷绕机技术的创新性和整线技术的完备性，形成了综合性设备平台优势，“新能源+”的商业模式不仅帮助其快速获取电池片设备制造订单，更吸引到众多新能源车企与之开展合作。

3）在锂电领域，过去一年先导智能达成了从提供整线设备到物流及集装箱储能等锂电全领域产品的能力，能为客户打造超级智慧工厂，累计为宁德时代、中创新航、亿纬锂能等核心客户提供超过300GWh的锂电产品，带来了充沛的订单需求，并持续得到兑现，业绩确定性促使其盈利水平保持的在一个稳定区间。

4）在新能源汽车领域，先导智能利用最高超过95%的模组自动化率和50%的PACK整线自动化率吸引到了大众、奥迪、奔驰、宝马、通用、特斯拉、丰田、一汽、上汽、北汽、小鹏等知名汽车品牌与其达成战略合作，促进国产化锂电智造装备进一步拓开规模，打开新能源车市场。

在2023年最新发布的第三季度报中，产品销售速度逐步加快，据与比亚迪和特斯拉的锂电池生产设备订单数据显示，销售毛利率达到了38.03%，同比增长了7%。

5）先导智能锂电池生产设备的利润空间不断扩大。到目前为止，全球电动汽车市场不断扩充，2023年上半年全球电动汽车销量为340万辆，占全球电动汽车销量的55%，为我国上游锂电池产业链的增长打下坚实基础。

6）需要特别关注的是，此前国产化趋势的不断加强，带动了大批量非标自动化生产线的投入。而伴随着下游电池企业对降本需求越来越高，如何持续优化生产流程，降低非标自动化生产线的成本投入将成为新一阶段设备制造企业最为关注的核心因素。