根据TrendForce统计，2023年第一季全球新能源车销售总量为265.6万辆，同比增长28%。伴随着新能源汽车的火热，充电桩作为重要的补能来源再次进入淘金视野。
         为什么说再次呢？充电桩市场本身蛋糕足够大，不仅有政策托底、更有广阔的市场前景。然而行业初期爆发的桩位争夺战，衍生了野蛮投放、粗放运营的打法，遗留下来的“找桩难、坏桩多、充电慢”等问题一步步侵蚀消费者的信任，反过来制约相关企业的发展，常年处于盈亏边缘的行业惨状也让运营者和资本市场一度伤透了心；如果说上半场的增长靠的是资本，那么当跑马圈地的时代过去，行至下半场的充电桩行业能否够靠新能源再次起飞？

1、充电桩发展的矛与盾

1）2015年，国家发改委、国家能源局、工信部和住建部在系统内部联合印发了《电动汽车充电基础设施发展指南（2015—2020年）》，要求到2020年我国新能源汽车车桩比要达到接近1:1的水平。不过目前从市场保有量还是增量来看，充电桩的发展速度还没有完全赶上新能源汽车的发展速度。

2）截至2022年，我国充电基础设施保有量达到521万台，新能源汽车保有量为1310万辆，车桩比为2.5:1。从增量角度看，2022年我国充电基础设施增量为259.3万台，新能源汽车销量为688.7万辆，车桩增量比为2.7:1。在这样的数据对比之下，可以预见，想要实现车桩比1:1，要赶上飞速增长的新能源汽车市场，充电桩市场仍需加速度。

3）与此同时，随着新能源汽车市场的蓬勃发展，新能源汽车的概念已经度过了市场教育期。消费者对电车的安全、性能已经有了充分的了解，但“里程焦虑”仍旧是一个硬伤。新能源车主仍旧时不时地要面对各种各样的充电难题，充电桩行业本身也依旧没有打破“利用率偏低、盈利难、运营格局分散”的魔咒。

2、新能源汽车下乡与出海

1）从国内新能源汽车的发展阶段来看，新能源汽车销售在一二线市场逐渐趋于饱和，三线、四线以下的城市，包括农村地区将是未来新能源汽车的重要增量市场。数据显示，自2020年以来，新能源汽车下乡共发布6批车型目录清单，连续三年的新能源汽车下乡取得了显著的成效。

2）今年5月17日，国家发展改革委、国家能源局联合印发了《关于加快推进充电基础设施建设，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》。6月16日，工业和信息化部、国家发展改革委、农业农村部等五部门在江苏惠山、海南琼海、湖北荆门三地同时启动了2023新能源汽车下乡，首批下乡车型近70款，市场化热门款将覆盖全国10多个地市县，各地还将给予购车者极大的补贴。工信部相关负责人表示，今年将着力推动充电设施协同下乡，支持汽车企业开发更多适用农村地区的新能源车型。

3）得以窥见，卷完大城市，新能源车企马上就要卷向乡村，充电桩下乡需求也将进一步释放。除了国内政策的积极推动外，欧美国家在充电桩政策方面自22年以来也更加具体、明确、可行，这也为企业发展带来另一通路：出海。

4）当前，欧洲的德国、英国、欧盟等不仅细化了公桩补贴和私桩补贴，同时也明确了到2025、2030的建桩数量。同时，欧洲方面纯电车的增速在提升，带动对充电桩的需求；而美国方面目前新能源车渗透率才6%，对比国内30%的渗透率，提升空间更大。且欧美的车桩比是连年走高的趋势，缺口比中国更大，所以市场空间也更大。

5）民生证券的分析表明，本土企业凭借多年来积累的技术工艺和相对较低的生产成本，可以在海外定价较高的条件下提高盈利水平。加上海外市场对于充电桩价格敏感度低，桩企售价和利润空间均更高，因此国内企业有足够的动力出海“厮杀”。

3、产业链的机会在哪？

1）随着新能源汽车市场的蓬勃发展，新能源汽车的概念已经度过了市场教育期。消费者对电车的安全、性能已经有了充分的了解，但“里程焦虑”仍旧是一个硬伤。为了解决电动车车主的里程问题，电动车制造商致力于改进电池技术，充电桩运营商们开始在技术上加大投入，液冷超充、V2G等方向成为行业的热点，必然会推动相关半导体产品的发展。

2）在零部件方面，充电模块是直流充电桩硬件设备中最核心的部分，占据总成本的45%—55%。作为充电桩的“心脏”，它承担着电能转换的关键作用。充电模块的性能直接影响着充电桩的整体性能和安全性等相关问题，其成本占比高达50%。而在上游组件方面，则涉及芯片、功率器件、PCB等电子元件。

3）随着直流快充在公共桩中的应用趋势愈加明显，充电模块的功率也朝着更大的方向发展。单个充电模块的功率从早期的3KW、7.5KW、15KW，到如今以 20KW、30KW为主，并朝着 40KW 甚至更高功率级别继续挺进。在这过程中，碳化硅功率器件的应用可以帮助提升充电模块的功率密度及使用寿命。

4）在大功率直流充电桩中，高压超级结MOSFET则是关键元件。其具有低导通损耗、低开关损耗、高可靠性和高功率密度等特点，广泛应用于充电桩的功率因数校正、直流-直流变换器和辅助电源模块等领域。

5）此外，建设充电桩的智能网络意味着新能源汽车的车主可以通过手机进行缴费，寻找附近的充电桩，掌握充电进度等操作。充电桩工作中的控制模块、通讯模块等都离不开MCU，才得以充电桩中实现 HMI、计量计费、支付、数据加密解密、充电设备启停控制、车载平台与互联网通信等功能。

6）另一方面，随着功率的提升，散热问题也一直受到充电模块企业广泛的关注。液冷散热目前也是主要的发展方向之一。其全隔离防护的设计使得充电模块具有更高的防护性，尤其是在恶劣环境下效果更加明显。

7）新技术势必导致大量充电桩面临淘汰，这使得能在技术上持续跟进，形成差异化壁垒的玩家才有资格继续留在牌桌。

4、写在最后：新能源汽车销量的一路凯歌，国内充电桩行业也迎来了前所未有的发展期。